2020年:欧盟加密资产规定年份?

欧盟的加密资产监管迄今为止,由国家规则的拼凑而成,欧盟监管仅适用于保密资产在现有立法框架内。但待欧洲委员会协商的结果和对该反馈的回应,似乎2020年将是制定更加统一的加密资产方法的重要一年。

Herbet,温斯顿合作伙伴Jérôme&斯特拉克,探讨了欧盟裁决对加密资产的历史以及这些可能会为未来打算。

菲亚特支持的'stablecoin'

在全球Covid-19大流行和世界锁定中,天秤座协会发布了新版本 白皮书 支持其天秤座密码货币。最初由Facebook,Inc。的成立和支持,然后通过许多大公司(自Incepion似乎拥有以来)认可 远离项目),基于日内瓦的Libra关联是一个新的“稳定硬币”的主场,即,旨在由硬币储备支持的加密货币()通过将其价值与其储备的价值联系起来,努力稳定“硬币”的价格。

虽然天秤座协会要求瑞士金融市场监管机构(FINMA)对当局如何对项目进行评估(包括发布“稳定硬币”)和 指导方针 于2019年9月11日发布,其他监管机构和世界各国政府发出 许多问题 关于该项目。天秤座白皮书的修订版包含了一些改变,以解决此类监管问题。

稳定的硬币包括参考一个或几个现有的法律货币,例如天秤座,构成具体问题,这些问题在 G7工作组报告 在2019年10月发布的稳定硬币上,导致欧盟禁止。 2010年12月5日,欧盟理事会和委员会 联合陈述 that no global “stablecoin”安排应开始在欧盟开始运作,直到法律,监管和监督挑战和风险得到充分确定和解决。

天秤座白皮书的修订版包含了一些改变,以解决此类监管问题。

直到最近,加密资产的规定主要留给国家举措,各国采用了分歧方法。然而,另一方面,一方面的Crypto货币之间的基本区别似乎是出现的。作为 概述 由欧盟议会于2020年4月20日关于加密资产的研究:

Cryptocurrencies(或硬币),如比特币和liteCoin,是那些被设计或旨在执行货币作用的加密资产,IETo函数作为交换的通用媒体,价值商店和一个帐户单位。他们旨在构成政府发行的法律招标的同行替代方案。另一方面,令牌是那些提供持有人某些经济和/或治理和/或公用事业/消费权的加密资产。广泛地说,它们是利益的数字陈述,或权利(访问)某些资产,产品或服务的权利。令牌通常在现有的平台或区块链上发布,以筹集新的企业家项目的资金,或者为初创企业项目提供资金或基于新的(技术)的创新服务的开发。

在全球各地的一些司法管辖区,加密资产的出现产生了针对其发展提出的最紧急问题的特定立法和监管反应,尽管有时仅部分地将难以进行其法律资格。事实上,所有密码资产都有不同的功能,他们在现有的监管框架内包含符合案例分析。这种方法显然是瑞士鳍在其上保留的 ico指导方针 2018年2月或英国FSA发布,为谁“w互联网上的ICO落在FCA的监管范围内,而是只能在案例中决定案件。许多ICOS将落在受监管空间之外。但是,根据它们的结构方式,一些ICOS可能涉及涉及ICO的监管投资和公司可能正在进行监管活动“。

因此,大多数立法和监管工作如此专注于ICO的背景下的投资者保护,并在较小程度上,洗钱问题。例如,在法国,2019年4月通过了PACTE(业务增长和转型行动计划)法律,并通过发布虚拟令牌(ICOS)和数字资产服务提供者(“拆除”)制定了筹款的法律框架。在美国,该方法却迫使对形式的实质内容,结果是美国证券法适用于大多数国际委员会。正如SEC主席在A中所述 2017年12月陈述,“更换在中央分类帐中记录的传统企业兴趣,通过分布式分类帐通过BlockChain条目记录的企业兴趣可以改变交易的形式,但它不会改变物质“。基于这种方法,证券交易所发起 若干执法行动 对未能根据美国证券法注册其发行的ICO发行人。

公开咨询

欧洲委员会于2019年12月19日,欧盟委员会提出了欧盟加密资产提出的更普遍问题 推出了公众咨询 进入在加密资产中为市场建立欧洲框架的指令/规范。

咨询介绍指出,加密资产有“对市场参与者和消费者带来显着利益的潜力”,但也承认潜在的困难,包括从出现“StableCoins”的挑战,包括“StableCoins”的出现为a新的加密资产子集。

该协商建立了从欧洲银行员管理局和欧洲证券和市场授权的建议,就现有的金融服务监管框架的适用性和适用性,并将通知委员会服务在加密资产上的持续工作。谘询文件指出,这包括欧盟级别的欧盟水平的可能常见的监管方法,目前欧盟立法涵盖的加密资产。

谘询文件是一份工作文件,不构成欧洲委员会的正式提案。但是,谘询文件提供了有益于委员会和潜在监管改革所确定的委员会和地区的主要关注领域:

  • 清晰度(通过指导,监管或两者的组合)关于Crypto-assets的分类可能区分“付款令牌”,“投资标记”,“效用令牌”和“混合令牌”;
  • 欧盟金融服务立法目前没有包含某些类型的加密资产(如效用令牌)的定制制度;
  • 关于加密资产服务提供商的更高监管要求(加密资产发行人,交易所,交易平台,钱包提供商等)。
  • 要求确保正确识别在加密资产中的交易缔约方;
  • 扩大虚拟货币的AMLD定义,义务实体分类和提供者的监管和许可的条件;
  • 增加监督和监督加密资产服务提供商;和
  • 现有立法的修正案(包括, 除其他外,Mifid,市场滥用规制和卖空规则),以确保安全令牌的适当性和分布式分区技术的使用。

谘询文件是一份工作文件,不构成欧洲委员会的正式提案。

国家实施反洗钱指令的修正案

同时,反洗钱指令中欧盟的实施(“AMLD”)含有许多变化,将进一步影响加密资产专业人员。对AMLD的前一批迭代的修正包括:

  • 虚拟货币的新定义;
  • 将虚拟货币提供商和托管人钱包提供商列为有义务实体(这意味着它们将受到AMLD的要求,包括需要申请客户尽职调查措施和报告可疑交易的必要性);和
  • 要求交换平台和托管钱包提供商的要求。

即将到来的洗钱规则变更的前景导致了一些加密公司重新考虑其运营。例如,加密付款启动瓶支付 在2019年12月关闭其运营,期待AMLD修订版的生效。同样,报告了Crypto采矿池Simplecoin和比特币游戏平台Chopcoin 关闭了他们的运营 2019年12月,将新规则引用为关闭的催化剂。

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